O Vencimento da NTN-B 2024: Entenda os impactos e como investir em IPCA+ sem preocupações

Amanhã, dia 15 de agosto de 2024, ocorrerá o vencimento de um dos títulos públicos mais significativos do mercado brasileiro, a NTN-B 2024. A ocasião movimentará cerca de R$ 239 bilhões, trazendo consigo impactos significativos para o mercado de renda fixa.  

Mas o que exatamente são as NTN-Bs? E o que esse vencimento significa para os investidores? Neste artigo, vamos explorar estas questões e dizer como você pode continuar investindo em IPCA+ sem se preocupar com o vencimento dos títulos – e sem a incidência de “come-cotas”. 

O que são NTN-Bs? 

As Notas do Tesouro Nacional Série B são títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional, cuja rentabilidade é atrelada à variação do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), o principal indicador de inflação do Brasil. Além da correção pela inflação, esses títulos pagam uma taxa de juros prefixada, definida no momento da compra. Isso significa que, independentemente das oscilações de mercado, o investidor tem garantido um rendimento acima da inflação, preservando assim o poder de compra ao longo do tempo. 

Características 

Conhecidos por Tesouro IPCA+, esses títulos são populares por diversas razões: 

1. Proteção Contra a Inflação: Como o principal é corrigido pelo IPCA, o investidor tem a garantia de que o valor aplicado não perderá poder de compra, uma vez que a rentabilidade é diretamente ligada à variação dos preços na economia.
2. Segurança: Por serem títulos públicos, as NTN-Bs têm o menor risco do mercado, já que o emissor é o Tesouro Nacional – o chamado “risco soberano”.
3. Diversidade de Vencimentos: Existem NTN-Bs com diferentes prazos de vencimento, permitindo que o investidor escolha o título que melhor se encaixe em sua estratégia financeira.
4. Liquidez: Os títulos governamentais possuem alta liquidez, tanto no mercado secundário, onde podem ser negociadas entre investidores, quanto no mercado primário. No primário, o Tesouro Nacional garante a recompra a qualquer momento, proporcionando ao investidor a segurança de que poderá vender o título antes do vencimento, caso precise dos recursos.

O funcionamento dos pagamentos 

Os pagamentos das NTN-Bs são compostos por duas partes: 

1. Principal Corrigido: No vencimento, o investidor recebe de volta o valor investido (principal), corrigido pela variação do IPCA ao longo do período.
2. Juros Prefixados: Além da correção pela inflação, o investidor recebe os juros acumulados ao longo do período do título. Para os títulos com pagamento de cupom, esses juros são pagos semestralmente. Para os títulos sem cupom, os juros são pagos junto com o principal no vencimento.

O que acontece no vencimento? 

Na data de vencimento de uma NTN-B, o investidor recebe o valor do principal corrigido mais os juros acumulados, após a dedução do Imposto de Renda (IR). A tributação segue a tabela regressiva do IR, onde alíquotas menores são aplicadas conforme aumenta o tempo de aplicação:  

• Até 180 dias: 22,5%
• De 181 a 360 dias: 20%
• De 361 a 720 dias: 17,5%
• Acima de 720 dias: 15%

Portanto, para investidores que mantêm em carteira um título público por mais de 2 anos, a alíquota aplicada será de 15%. 

O vencimento da NTN-B 2024 no dia 15 de agosto representa um dos maiores volumes já observados no mercado de títulos públicos, com aproximadamente R$ 239 bilhões em circulação. Esse montante retornará aos investidores, que terão a opção de reinvestir esses recursos.  

Vantagens de ETFs de Renda Fixa 

Para os investidores que preferem não ter preocupações acerca do reinvestimento dos títulos que vencem em suas carteiras, os ETFs de renda fixa surgem como uma excelente alternativa. Isso porque, diferente das NTN-Bs, os ETFs de renda fixa não possuem vencimento, o que elimina a necessidade de reinvestimento periódico. 

Outra vantagem é a tributária, com alíquota fixa de acordo com o prazo médio dos títulos da carteira, sem incidência de come-cotas e IOF. 

Um exemplo é o NTNS11, ETF da Investo que permite exposição ao IPCA+ de curta duração, oferecendo menor volatilidade, sem se preocupar com o vencimento dos títulos e com alíquota de 15% aplicada apenas no momento da venda. 

A eficiência operacional deste tipo de estratégia também é notável: o reinvestimento é feito de forma automática pelo gestor do ETF, sem custos adicionais para o investidor que, no caso do NTNS11, paga uma taxa de apenas 0,19% ao ano. 

Investindo em NTN-Bs curtas de 0 a 4 anos, este ETF possui rentabilidade acima das NTN-B longas com cerca de quatro vezes menos risco. Atualmente, o NTNS11 apresenta um yield de IPCA+6,34% e volatilidade de apenas 1,5% no acumulado dos últimos 12 meses. Em comparação, a NTN-B 2055 apresenta rentabilidade de IPCA+5,97% com volatilidade de 7,74%, o que representa uma volatilidade 5 vezes maior que o NTNS11. 

Se você busca uma alternativa mais simples e eficiente para se manter protegido contra a inflação, sem as preocupações associadas ao vencimento dos títulos, os ETFs de renda fixa como o NTNS11 podem ser a solução ideal. Com vantagens fiscais e operacionais, esses ETFs proporcionam uma maneira prática de continuar investindo em IPCA+ com segurança e eficiência. 

*Este artigo traz uma visão clara e direta sobre o que esperar do vencimento da NTN-B 2024 e como investir de forma mais eficiente em IPCA+. Esperamos que as informações apresentadas ajudem você a tomar decisões mais informadas para o seu portfólio. Para mais insights e estratégias de investimento, acompanhe nossas publicações no LinkedIn e nas redes sociais.